El otro día me topé con una estrategia de las que a mi me gustan: un método que compra ETFs muy líquidos para invertir a largo plazo con pocos movimientos.
Es un sistema creado por Les Masonson, descrito en su libro “Buy don’t hold”, donde explica su estrategia consistente en mantener activos tipo ETF en momentos alcista, saliendo del mercado en caso de que las condiciones empeoren.
La filosofía de su sistema la comenta el propio Mr. Masonson:
Tras muchos años investigando los mercados, he llegado a la conclusión de que comprar y mantener acciones es demasiado peligroso para el inversor individual, por varias razones:
1- Aunque compres acciones de prestigio, compañías con buenos beneficios, en el momento en que llegan un mercado fuertemente bajista la pérdida de valor de nuestras inversiones puede ser exagerada. Ocurrió en el mercado 2000-2002, donde se cayó un 49%, asi como en el crash 2008-2009, que caimos un 56%.
En esos momentos,comprar y mantener nuestra cartera puede arruinarnos.
2- El inversor individual no tiene el suficiente conocimiento para evaluar el riesgo de sus compras. Incluso los profesionales tienen errores graves al evaluar los riesgos.
3- El uso de ETFs es menos volátil y más seguro que las acciones. Sobre todo siguiendo una estrategia de fuerza relativa, como la que se comenta a continuación.
Por tanto, no hay que comprar y mantener, que es una estrategia basada en el optimismo infinito. Hay que entrar y salir del mercado con inteligencia.
Obviamente, no siempre se acierta. Pero la clave está en evitar los grandes mercados bajistas, incluso aunque eso suponga tener rentabilidades menores en los mercados alcistas. Pero a largo plazo merece la pena.
El chequeo del mercado
Por tanto vamos a comprar una serie de ETFs, siempre que el mercado esté alcista.
¿como lo sabemos?: Cuando el mercado cumple 3 de las siguientes 4 condiciones.
1- El Nasdaq esta por encima de su media simple de 100 días. Este mercado tiene un cierto efecto adelantado sobre el resto de índices, por lo que se usa como “canario en la mina”.
2- El MACD del Nasdaq se cruza al alza. Esto indica un mercado con tendencia alcista
Este dato no los muestra para EEUU la Asociación de Inversores Individuales (AAII). La encuesta nos indica el número de inversores alcistas: es señal de venta si se llega al 50% de alcistas y en la semana siguiente se baja del 50. Es señal de compra si el nº de bajistas baja del 25% y en la semana siguente se supera.
4. El ultimo indicador es el nasdaq Summation index (NASI). En este caso lo comparamos con su media exponencial de 5 días y el cruce MACD. Si el indice cruza su media y a la vez el MACD está cruzado al alza, es señal de compra. En caso contrario, de venta.
Y ya está. Testeamos semanalmente estas 4 condiciones, comprobando que se cumplan al menos 3 para entrar en el mercado.
Y entramos con ETFs:
Los ETFs
El universo de ETFs es una muestra que incluye 52 de todo tipo : sectoriales, internacionales, de divisas, algunos inversos, etc. Esta lista permite una gran diversificación:
De entre todos estos ETFs seleccionamos los mejores:
La fórmula
El algoritmo es muy sencillo:
- Si hay 3 o más señales alcistas, compramos los 5 ETFs que más hayan subido en los últimos 6 meses.
- Se mantienen los ETFs hasta que caen por debajo de la 20 posición en su rango de los últimos 6 meses. Es decir si un ETF cae por debajo de la 20ª posición en su rentabilidad de 6 meses, se reemplaza por un nuevo ETF
- En caso de que no haya 3 o más señales alcistas, se venden todos los ETFs y nos quedamos en liquidez.
El autor tiene una página web, buydonthold.com donde comenta sus resultados en los últimos años.
No son resultados super brillantes, pero sí que son poco volátiles. Por ejemplo, en 2014 ganó un 13%, y en 2013 un 6%.
El autor comenta que la ventaja de sus sistema es que puede estar entre el 25% y el 50% del tiempo en liquidez, y aún asi, obtener resultados positivos.
Y al estar tanto tiempo en liquidez, permite evitar el problema de los grandes mercados bajistas. Que es la clave para obtener rentabilidades a largo plazo en renta variable.
Creo que este estilo de inversión es digno de estudio y reflexión, tanto por sus criterios para definir los mercados alcistas y bajistas, como por su selección de ETFs.
Y si deseas saber todos los detalles, te recomiendo que leas el libro..
By slowinverLargo plazo3 Comments FacebookshareTwittertweetGoogle+share Prev100.000 páginas vistas en Slowinver. Reflexiones.Otros artículos de interés:
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