La jugada del referéndum griego

Si uno hace una amenaza, más vale que sea creíble si es que le ha de servir de algo. La salida del euro es una decisión que corresponde a Grecia, no a la Unión Europea, y es una amenaza que perjudicará a la Unión Europea, pero lo que realmente importa es que perjudicará a los griegos. Si llega el momento de usarla lo relevante no es si perjudicará más a los griegos que al resto de Europa (respuesta: perjudicará mucho más a los griegos), sino si perjudicará más a los griegos llevar a cabo esa amenaza que no llevarla a cabo (respuesta: perjudicará más llevarla a cabo). Como vemos, hay una cosa peor que hacer una amenaza no creíble: llevarla a cabo. Por parte de la UE la amenaza no es echar a Grecia del euro, sino no dar más préstamos que le salen caros por las condiciones ventajosas que ofrecen (interés casi nulo, moratoria y plazos largos).
La única razón del referéndum es atarse de manos para mostrar a la UE que, sin más concesiones, la salida del euro será un hecho y dejar la decisión en manos de la UE. Si esto se consigue, efectivamente, lo relevante para la UE será si la UE está mejor con Grecia dentro o fuera (respuesta: mejor dentro).
La clave es si el referéndum efectivamente deja las cosas así (respuesta breve: no):

1. El referéndum es sobre la aceptación del último paquete de condiciones. Si no se acepta, el gobierno griego está atado de manos para aceptar ese paquete, pero podrá aceptar otro.
2. ¿Qué hace falta para que salga sí? Esta pregunta no tiene respuesta fácil. Pero uno sospecha que haría falta demasiadas concesiones.
3. ¿Qué está dispuesto a ceder la UE para que salga el sí? Lo que tendría que ofrecer la UE ahora sería más de lo que hubiera tenido que ofrecer a los negociadores (sí, en mi escenario el votante mediano es menos realista que los negociadores griegos).

Así las cosas, estamos en un impasse hasta el día del referéndum. ¿Qué cosas pueden pasar?

1. La UE hace alguna cesión de lavado de cara y Tsipras desconvoca el referéndum.
2. Después del referéndum (escenario del no) la UE hace alguna cesión de lavado de cara y Tsipras acepta.
3. La UE hace concesiones importantes (antes o después).

¿Qué incentivo tiene la UE para hacer concesiones importantes? La decisión de abandonar el euro sigue siendo una decisión del gobierno griego y no estará mandada por el referéndum. ¿Quién se echará atrás ante este acercamiento al desacuerdo? Recordemos que el dinero lo sigue teniendo la UE y que Grecia sigue siendo quien tiene más que perder, quien tiene más prisa, corre más riesgo y tiene menos efecto reputación que perder. Tal vez pueda sacar alguna pequeña concesión más, pero eso será todo. Y lo será al precio de correr un riesgo demasiado grande: cuanto más juegue a que puede salir de euro, más fácil es que un mal cálculo haga que, al final, sea lo que ocurra.
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