Los secretos para ganar dinero según Weinstein (y II)

En el anterior artículo introduje el método de Stan Weinstein para ganar dinero en cualquier mercado. Tras estudiar el proceso de seleccionar las compras, voy a comentar el proceso de venta.

Cerrar la posición de un valor es clave para ganar en bolsa, lógicamente, y muy pocos operadores lo hacen correctamente.

Hay bastante prácticas habituales en el mercado que se deben evitar por ser erróneas:

Los NO de las ventas

1- NO bases tus decisiones de venta en los impuestos que vas a pagar: Si tienes un valor comprado a 20 € y ahora está a 70€.. ¡no evites una venta porque pagarás muchos impuestos!. El inversor en bolsa debe ver los impuestos como una tasa del negocio. Sino, sería como el caso del rabo que agita al perro.

2- NO bases la decisión de venta en los dividendos que da un valor. Muchos inversores mantienen compañías muy populares por sus altos dividendos. Pero si un valor da un 10% de dividendos al año y cae un 30%, hacemos malas matemáticas. Y no olvidemos que si una compañía cae en bolsa por problemas serios, puede decidir suspender el dividendo.

3-NO te afferres a un valor por tener una proporción Precio / beneficio (PER) baja. El valor puede estar barato por sus beneficios, y sin embargo estar tocando techo (Desde luego, en este punto Weinstein es opuesto al sistema de Greenblatt)

4- Lo contrario de lo anterior: NO vendas por tener una relacion Precio / Beneficio muy alta. El mercado no siempre es racional. Muchos valores que suben mucho llegan a tener un PER alto, muy por encima de 20 veces, y sin embargo continúan mucho tiempo alcistas.

5- NO promedies a la baja. Muchos valores que entran en una etapa 4 bajista, no ofrecen la posibilidad de salir sin pérdidas, y simplemente hay que asumirlas. Intentar evitarlas mediante re-compras más baratas para bajar la media de compra es masoquismo bursátil. Y una táctica suicida en el largo plazo. Tarde o temprano te creará una pérdida inasumible.

“La esperanza es una razón absurda para mantener un valor, y aún más absurda para comprarlo”

6- NO evites vender porque la tendencia global del mercado sea alcista. Aunque los mercados alcistas ayudan al inversor, no son la clave: hay un viejo dicho de Wall Strret que dice

“no confundas el cerebro con un mercado alcista”.

 Y desde luego, un valor con síntomas de debilidad en un mercado alcista es síntoma de que se acerca la catástrofe.

7- NO esperes al rebote para vender. Aunque a veces los rebotes permiten recuperar parte de las pérdidas, no merece la pena esos pocos puntos contra el riesgo asumido en un valor en caida.

8- NO te aferres a un valor por ser de alta calidad. Los llamados valores de alta calidad, o valores refugio, también tienen ciclos, a veces muy violentos.

Cuando vender: No lo dices tu, lo dice tu stop.

La clave por tanto es vender de un modo desapasionado, automático y con reglas claras: con un stop de protección.

Situar correctamente el stop de protección es la parte más importante de la venta.

La elección de la distancia del stop al precio debe ser flexible. No hay un porcentaje  mágico del 5, 10 o 15%. Los principales factores para elegirlo el stop son la media móvil de 30 semanas y el soporte principal.

Si bien variamos un poco el estilo en función del momento donde estemos:

Nada más comprar el valor, el stop inicial debemos situarlo justo debajo del soporte.

Conviene que este no sea un  valor redondo, donde las manos fuertes se dedican a cazar stops, sino un poco por debajo: Por ejemplo, si el soporte está en 18€, pues  en 17,3 €.

Aunque como se decía antes, no hay un % exacto de pérdida asumible del stop, en realidad no convienen stops que impliquen una pérdida mayor del 15%.

(De todos modos en este tema, es conveniente valorar otros condicionantes, tal y como comento en el artículo de gestión de capital)

Una vez que la etapa 2 se confirma, los stops pasan a ser ascendentes y basados en la MM de 30 semanas. En cada corrección del valor ( en torno al 8 o el 10%), siempre que no se pierda la MM, elevamos el stop hasta el máximo anterior.

Durante la etapa 2 dejamos por tanto bastante espacio a los stops ascendentes.

Llega un momento que se llega a la etapa3, cuando la media de 30 semanas comienza a aplanarse.

En esta etapa, hay que ser más agresivo: los stops se basarán en los mínimos anteriores, aunque estén por encima de la media. De ese modo, protegemos los beneficios.

Obviamente, este es un sistema tendencial, por lo que hay que devolver al mercado parte de los beneficios. A pesar de esto,una inversión de este tipo nos puede dar grandes alegrías.

Y lo mejor es que el sistema no vamos a sufrir: en las correcciones no estaremos pensando en la cama a ver si el valor rebotará o no. O si la tendencia se puede estar agotando o aún va a subir mucho.

Establecemos los stops con estas reglas, y nos olvidamos.

Refinando el proceso.

Lo visto hasta ahora sirve para proteger beneficios y ganar en bolsa.

Pero una posibilidad más evolucionada es utilizar las tendencias claras.

En ocasiones las tendencias son muy visibles: los mínimos o máximos forman tendencias nítidas, más ajustadas a la curva de los precios que la MM de 30 semanas.

Cuando hay al menos 3 puntos formando una tendencia clara, es preferible crear stops más ceñidos, en la linea de tendencia, al menos para la mitad de la posición.

Es el caso reciente de HAIN:

Al perder una tendencia clara, debemos vender la mitad de la posición; El stop en la tendencia clara nos permite proteger la mitad de las ganacias. Si luego entra en una fase lateral y se acaba perdiendo el stop sobre la media de 30 semanas, ganaremos también con la otra mitad de la posición.

Observando el mismo gráfico pero en formato semanal:

Vemos que hay posibilidades para seguir subiendo. Si asi sucede y no se pierde la MM de 30 semanas, la otra mitad de la posición seguirá acumulando beneficios

Weinstein plantea esta estrategia general para los inversores de largo plazo. Pero si prefieres plazos un poco más cortos (un operador, como los llama Weinstein), puedes usar la media de 10 semanas. El uso de esta media es más ágil, aunque la idea es similar.

Ejercicio: ¿que podemos comprar?

La técnica tendencial de Winstein requiere de práctica, como todo. Por eso, y aunque yo tengo un estilo más cuantitativo en mis propias inversiones, hace tiempo que vengo probando este estilo de inversión, que se ajusta muy bien con mi filosofía de largo plazo.

Como ejercicio teórico, he elegido algunas acciones.

Primero he seleccionado el mercado: EEUU y Alemania.

La economía mas fuerte es la de EEUU. Si bien últimamente está lateral, con resistencia sobre 2100 puntos:

pero también Alemania: por el gráfico, y por potencial de subida, es un mercado prometedor. Ha superado sus resistencias sobre 10000 y está en subida libre.

Respecto a los sectores más alcistas, en esta página, Andres Padrones ha recopilado los sectores más alcistas en el mercado europeo y americano. Los primeros sectores son:

Asi pues, los valores del mercado EEUU que pueden comenzar una subida fuerte son:

ENDP, PCYC, VRX, HAR, SNE, KLIC, O.

Este es el gráfico por ejemplo de ENDP, donde se ve que ha superado importantes resistencias, y la media de 30 semanas (150 días) comienza a ser alcista.

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En el mercado aleman, he encontrado varias acciones en proceso de subida libre:

Nordex, Springer, Deustche telecom o Infineon

¿Y en España? Aunque el mercado continuo español aún no tiene buen aspecto, (debería superar la resistencia de 11200 puntos de Junio 2014), hay algunas acciones que cumplen los requisitos: CIE Automotive, Iberdrola, Ence, Viscofan..

En fin, esta es la idea:

• Primero dividimos nuestro capital en 10 porciones.
• Después, seleccionamos una docena o más de valores superando resistencias y con media de 30 semanas comenzando a subir.
• Las vigilamos como halcones, comprobando su movimientos, volumen y retrocesos
• Y vamos invirtiendo nuestras porciones de capital, primero una porción al superar resistencias, despues otra al confirmar la subida, hasta que tenemos 5 acciones compradas..

Es lo que voy a hacer yo con estas acciones. Ya comentaré los resultados.

Seguro que son buenos!

By slowinverLargo plazo Sistemas de inversiónLeave a comment FacebookshareTwittertweetGoogle+share PrevLos secretos para ganar dinero segun Weinstein (I)

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