Pago de Dividendos

Para nuestro Blog de Bolsa, creo que resulta útil aclarar cómo se realiza el pago de dividendo en España tras la última modificación de producida en la regulación allá por el mes del abril del año 2016. ¿Cómo se modificaron las fechas del proceso?

La Reforma del Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de valores en España que se puso en marcha en abril de 2016 y la reducción del plazo de liquidación de operaciones en el mercado, han provocado cambios relevantes en las fechas a tener en cuenta por el inversor en el proceso de pago de dividendos.

Fundamentalmente, se modifica la fecha del último día de contratación de acciones con derecho a cobro de dividendo. Para entender mejor dicho cambio, se expone con un ejemplo:

Supongamos que una compañía paga dividendo el día 5.Antes de la Reforma. Plazo de liquidación: D+3.Los accionistas que compraron hasta el día 4 inclusive, tendrían derecho al dividendo.

Después de la Reforma. Plazo de liquidación: D+2.Los accionistas que compraron hasta el día 2, inclusive, tendrían derecho al dividendo.
La contratación del día 3 es Ex Date, es decir, ya no tiene derecho al dividendo.

• Last Trading‐Date: última fecha de contratación en la que el valor se negocia con derecho a cobrar el dividendo.
• Ex‐Date (Fecha descuento): fecha desde la que el valor se negocia en el mercado sin derecho a dividendo.
• Record‐date: fecha en la que se determinan los titulares y las posiciones a tener en cuenta para el pago del dividendo, pudiendo existir operaciones pendientes de liquidar que serán ajustadas.
• Payment Date (Fecha de abono): fecha en la que se paga el dividendo.