6 Formas de Detectar Malas Compañías: Checklist

A última hora decidí cambiar el tema para hoy, he decidido entonces compartir contigo el “checklist” para detectar no las mejores compañías si no las peores compañías. Pero… esto para que servirá, te estarás preguntando, si el chiste de invertir es encontrar buenas compañías, invertir en ellas y confiar en nuestro criterio. Hasta ahora ese ha sido el modus operandi del inversor.

Retomando las enseñanzas de Howard Marks, el tipo sobre el que te hable en el post anterior ¿recuerdas? (abajo he dejado el link). Si has leído sobre él, te habrás dando cuenta que suele hablar de las inversiones como un juego de perdedores. A menudo asemeja las inversiones con una partida de tenis de principiantes, donde evitas a toda costa golpear las bolas malas que lanza tu contrincante y esto es así porque sabes que tanto como tú o como tu oponente son  malos tenistas jeje. 😀

Aquí el post anterior: La Cosa Más Importante en Inversiones.

Hoy vamos a conocer una partecita (también existe otras dos más) pero no por ello menos importante, acerca de datos claves a tener en cuenta para identificar malas compañías. Gracias Sydney Finkelstein (profesor universitario y experto en temas financieros).

Complejidad Innecesaria

• ¿La compañía tiene una estructura organizativa compleja?
• ¿La compañía tiene una estrategia innecesariamente compleja para un problema que se puede resolver de manera simple de otra manera?
• ¿La compañía tiene una contabilidad demasiado complicada, no transparente o no estandarizada?
• ¿Es el empleo de una terminología complicada o no estándar?

Velocidad Fuera de Control

• ¿El equipo directivo tiene suficiente experiencia para manejar el crecimiento?
• ¿Hay pequeños, sin embargo, no triviales, detalles o problemas que parecen estar siendo pasados por alto por la dirección?
• ¿Está la gestión ignorando advertencias ahora que podría dar lugar a problemas en el futuro?
• ¿Es la compañía tan grande que hay una desconexión acerca de lo que necesita hacer para permanecer en la cima?
• ¿Salidas imprevistas de altos ejecutivos representarían problemas significativos?

Distracciones en la Dirección

• ¿Tengo preguntas sin respuesta acerca del talento del director general?
• ¿Está gastando el CEO demasiado dinero para cumplir misiones personales que no benefician necesariamente a la compañía?
• ¿Se líderes de la compañía por lo consumido por el dinero y la codicia que están tomando acciones cuestionables o inadecuados?
• ¿Están los directivos de la compañía consumidos por el dinero y la codicia que están tomando acciones cuestionables e inadecuadas?

Bombo Excesivo

• ¿Es posible que el entusiasmo en torno a nuevos productos de la compañía sea sólo bombo?
• ¿Podría el entusiasmo alrededor de la compañía ser solo ruido?
• ¿El entusiasmo en torno a las perspectivas de la compañía simplemente son metas o logros incumplidos?
• ¿Es la última parte hito perdida de un patrón que podría significar problemas más profundos?

Directivos inescrupulosos.

• ¿Es el CEO y otros altos ejecutivos agresivos  o demasiado confiados a tal punto que  yo no confíe en ellos?

Compañías Próximas a Morir – son todas aquellas compañías que  se encuentran en las siguientes condiciones:

• No generan dinero en efectivo – es decir, tienen un Flujo de Caja Decreciente.
• Compañías que queman Cash (Inconsistencias en el estado de flujos de efectivo) – suele ocurrir cuando las actividades de financiación son más altas que las actividades de operación, por citar un ejemplo.
• Compañías que están sobre-apalancadas – deudas excesivamente altas que pone en peligro la liquidez a corto plazo de la compañía (debes vigilar al Current-Ratio).
• Compañías que tienen idiotas en la gestión del negocio o tienen directivos incompetentes – básicamente te enteras de esto cuando analizas el desempeño en los estados financieros.
• Compañías que recompran sus acciones cuando cotizan demasiado alto – Warren Buffett aconseja que esta acción se debe ejecutar siempre y cuando el precio de la acción este por debajo del valor intrínseco de la compañía.

Perder dinero es lo que debemos evitar a toda costa, además de esa jodida punzada en la boca del estómago y el sudor frió. Perder dinero puede echar al traste años y años de esfuerzo, así que, en lo posible, tu misión será reducir la probabilidad de pérdidas en la toma de decisiones.



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Ahora que conoces esto, cuando detectes compañías que cumplan con varios de los criterios aquí mencionados, ¡huye! Huye como huía Forrest Gump  de sus compañeros de escuela “Run Forrest Run”. Así todos piensen lo contrario y te digan que estás loco. 😉

Consideré este “checklist” bastante bueno (También se puede mejorar), espero que te haya sido útil, recuerda compartir este post entre tus contactos, con ello habrás hecho la acción caritativa de la semana jeje. Te invito a descargar el eBook de BeaconStock completamente Gratis aquí.

¿Qué otros criterios creerías que se deben tener en cuenta para detectar malas compañías? Te invito a comentar abajo.

Saludos y hasta la próxima!

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Eric Mosvel

Financiero e Ingeniero, soy blogger de finanzas personales. Desde el 2012 escribo contenidos acerca de las finanzas. Apasionado por temas de inversión, gestión de patrimonios y educación financiera. Sígueme

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