Donde invertir dinero: en estos 2 ETFs

Un activo de bolsa donde invertir dinero con un riesgo menor de lo normal, y con gran flexibilidad, son los ETF. En este artículo quiero comentar cómo podemos obtener una rentabilidad muy interesante usando sólo 2 ETFs y poquísimas compra ventas.

Los Exchange Traded Funds (fondos cotizados) son fondos que replican índices de sectores, de países, de materias primas o de muchas otras cosas. Puesto que replican normalmente un conjunto de muchas acciones, tienden a ser menos volátiles que las acciones sueltas.

Al cotizar en bolsa, pueden ser vendidos y comprados como una acción. E incluso muchos brokers admiten venderlos en posiciones cortas, que permiten ganar dinero si el ETF baja.

Es un activo que yo utilizo mucho como base para sistemas. Por ejemplo, hace unas semanas posteé Una inversión segura, un método que utiliza una lista de 25 ETFs.

La idea que quiero comentar ahora está basada en un artículo de traders.com, firmado por Gerald Gardner; si bien  yo la he modificado un poco.

Se basa en el indicador de Halloween, que compra los activos en Octubre y los vende en Mayo. La mayor parte de los años, durante ese período la bolsa obtiene los mayores beneficios.

Además de ese efecto, el sistema compra dos ETFs muy descorrelacionados, es decir, que se comportan de modo parcialmente opuesto: Son DBC y DDM.

• DBC, o PowerShares DB Commodity Index Tracking, replica materias primas.
• DDM, o ProShares Ultra Dow30, replica el índice DowJones apalancado 2 a 1.

El 1º tiene a subir con la inflación, ya que se basa en los bienes producidos con materias primas, y permite cubrir en parte  las posiciones del 2º, que replica acciones del índice industrial americano.

Esta cobertura parcial del primero con el segundo hace disminuir la volatilidad del conjunto.

Hay una segunda regla muy sencilla, relacionada con la media de 50 días. Es decir,  las reglas exactas son:

1. Comprar DBC y DDM a partir del  1 de octubre, en el momento en que el ETF esté por encima de su media de 50 días
2. Vender los dos ETFs el 1 de Mayo.

Ya está. Más sencillo imposible.

La rentabilidad anualizada obtenida desde el año 2007 es  buena, aunque debo decir que es menor que la que dice el artículo original. He detectado errores en dicho artículo, si bien no los he contrastado con el autor. En cualquier caso, yo muestro los datos que me cuadran:

Estas son sus compra-ventas:

La rentabilidad anualizada de estas compra ventas es  de un 14,7%, con un máximo drawdown del -12,5%. No esta mal para tanta sencillez.

Lógicamente hace muy pocas compra ventas, y está la mitad del año en liquidez. Podemos intentar aprovechar el tiempo en liquidez para mejorar el sistema, comprando algo de Mayo a Octubre.

Ahora bien, según el indicador Halloween esos meses son los de peores resultados del año. ¿En que invertimos para no aumentar el riesgo?

He elegido de nuevo dos ETFs:

• IEF o iShares 7-10 Year Treasury Bond
• SHY o iShares 1-3 Year Treasury Bond

Ambos son muy seguros, puesto que replican bonos del tesoro a 1-3 años y 7-10 años. Pero eso no quiere decir que no puedan bajar.

Puesto que sabemos que la renta fija se convierte en un refugio en momentos de zozobra, vamos a añadir una nueva regla a esta 2ª parte del sistema: compraremos IEF y SHY sólo si la volatilidad es alta.

La volatilidad la medimos con el más típico indicador de volatilidad: el ATR de 15 días. En este caso aplicado al índice más importante de la bolsa americana, el SP500.

Así pues, las reglas exactas son:

1. Comprar IEF y SHY, a partir del 1 de Mayo, en el momento en que el ATR(15) del Sp500 esta por encima de 20 (es decir volatilidad alta)
2. Vender el 1 de Octubre

Ya está. De nuevo mucha simplicidad.

Al añadir estas compras a las anteriores, el conjunto mejora:

Obtenemos una rentabilidad anualizada del 17,8% y el mismo máximo drawdown del -12,5%

Y su rentabilidad por años queda así:

Como se ve es un sistema bastante estable; es rentable durante el terrible 2008, y en el resto de años.

Y ahora la pregunta del millón: ¿Seguirá este modelo funcionando en el futuro?.

Obviamente, no hay garantías de que lo haga, siempre hay que ser prudentes.

Sin embargo, este sistema no es como muchos otros, curiosidades estadísticas que han sido rentables en el pasado pero no se basan en ninguna idea. Porque en este sistema:

• Se usa un indicador (Halloween) muy conocido, y que lleva muchos años siendo estable.
• Las acciones y las materias primas se comportan de modo divergente por razones de fondo, relacionadas con la demanda y la oferta.
• Y la renta fija es lógico que suba en momentos de alta volatilidad.

Por eso la idea de este sistema es razonable, creo yo. En el futuro seguirá siendo un sitio donde invertir dinero, probablemente.

Asi que espero que esta idea, u otras derivadas de ella, pueda servir a alguien para obtener una bonita rentabilidad.