Francisco Paramés el Messi del Value Investing

Cada disciplina tienen sus estrellas, el futbol tiene a Cristiano y Messi, el baloncesto a Lebron y Kobe. Y desde luego el value investing también tiene a los suyos, poco menos atléticos jeje pero con una mente brillante están Warrett buffet y Charlie Munger. Pero en esta oportunidad vamos a la zona de jóvenes figuras del value investing, tal vez has oído hablar de Francisco García Paramés, si no sabes quién es, en este post voy hablar un poco de Paramés y de su trabajo.

Paramés de origen español incursiono en el mundo de la gestión de activos por allá en año de 1991 después de terminar su MBA. Posteriormente se incorporó a Bestinver una de las gestoras más exitosas de Europa cuyos fondos de inversión están enfocados en el value investing. Paramés en la actualidad es considerado como uno de los mejores inversores del planeta, y si esto fuese la liga de la justicia Francisco Paramés tendría un puesto asegurado. Francisco asegura que los resultados que hoy cosecha se debe principalmente a las incontables horas que dedico a estudiar detalladamente las metodologías de inversión de Benjamin Graham y Warren Buffet.

¿Por qué comprar a Paramés con Messi? Se que corro el riesgo en meterme en líos con los fans de Cristiano, pero pon una foto de Messi junto a la Paramés y encontraras cierto parecido, por lo menos más coincidencias que con Cristiano,

igual los dos son extraordinarios en lo que hacen.

Hagamos un pequeño paréntesis, el value investing es el enfoque de inversión más ganador en la historia, su principal objetivo consiste en analizar exhaustivamente el desempeño fundamental de cada compañía con la finalidad de buscar oportunidades de compra (gangas) que posean margen de seguridad, es decir, compañías que el mercado desecha por ser poco atractivas pero que en realidad guardan un gran valor intrínseco.

Los value investor como Paramés y director de Bestinver buscan: compañías cuya actividad economía sea fácil de comprender, que se vean desfavorecidos por el ciclo económico o compañías mal valoradas. Desde su creación en 1993 Bestinver ha generado un retorno anual promedio de 15,9%; una hazaña olímpica por donde se le mire si la comparas con los retornos de las carteras colectivas de muchos bancos que tanta publicidad hace en radio y televisión.

Paramés confiesa que recibió mucha influencia de Peter Lynch, Warrent Buffet, Benjamin Graham y otros value investors. Tal vez el éxito del Value Investing radica en su sencillez, muy alejado de estrategias de inversión sofisticadas con derivados y tantos otros instrumentos de inversión actuales. Cuando te mantienes simple todo se hace más fácil, ¿no lo crees? Esta filosofía se podría extender a todas las áreas de nuestra vida.

Concentrarse en cosas sencillas es la clave, en términos globales Paramés se enfoca en estas características cuando está cazando compañías.

• ¿El modelo de negocios es entendible?
• ¿Es probable que el negocio sea esencialmente el mismo en los próximos diez años?
• ¿Las ventajas competitivas son sostenibles o temporales?
• ¿Se puede calcular de manera razonada el flujo de caja libre normalizado?
• ¿Tenemos alguna ventaja adoptado una visión a largo plazo?
• ¿Están cotizando las acciones con un descuento significativo respecto a la estimación de del valor intrínseco?

Como ves aquí no hay cabida para el análisis técnico, análisis que se despachan en algunos cuantos minutos, el análisis con enfoque en el value investing es sencillo pero extensivo, se requiere dedicación y una capacidad de análisis bastante buena.

Me parece interesante algo que menciono Paramés en alguna ocasión, donde exponía que la mejor manera de valorar sociedades holding es tomar cada negocio de manera independiente y hacer la respectiva valoración, de esta manera al valorar cada negocio por separado puedes determinar qué tan valioso es el negocio en general.

Siempre es grato saber qué existe inversores de élite mundial que hablan tú mismo idioma y mejor aun si están dispuestos a compartir su conocimiento con el que este presto a escucharlos,  inversores como Paramés sirven de referente a todos nosotros para ir mejorando nuestro desempeño día a día.

A continuación te dejo en compañía de Francisco García Paramés, este fue un conversatorio organizado por el Instituto Juan de Mariana (2013) donde el invitado fue Paco, así que atento a los buenos datos que nos brinda este value investor.

Esto es todo por hoy! te invito a que compartas este post con tus amigos y familiares a través de redes sociales, un saludo para ti y hasta la próxima!

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