La Cosa Más Importante en Inversiones

“Es una rareza y un libro útil” fue lo que dijo Warren Buffet al referirse a “The Most Importan Thing” el libro escrito por Howard Marks; inversor Value y escritor. Retomar algunas lecturas me párese algo oportuno,  la cual quisiera compartir contigo, uno de los temas más simples y brillantes de este libro. Howard Marks llama a uno de sus capítulos “El Segundo Nivel de Pensamiento”.

Si tienes la oportunidad, te recomiendo que adquieras un ejemplar de “The Most Importan Thing” será una de las mejores inversiones que podrás hacer este año.

¿Quién coño es Howard Marks? Solo te diré que es un fenómeno, te lo presento en el vídeo a continuación. En esta oportunidad Google lo invitó a dar una conferencia a un grupo de ingenieros en computación. Si hombre, sé que es una conferencia de una hora, pocos son los valientes que tienen la resistencia de vérsela completa jeje.

El Arte de Invertir

En síntesis, Marks en el primer capítulo de su libro cuenta de qué manera la mayoría de las personas dejan pasar valiosas oportunidades de inversión por el simple hecho de seguir ciegamente a la manada.

Pero vamos, incluso al mejor inversor no le puede ir bien siempre. La razón es sencilla. Las reglas establecidas no siempre funcionan. Es un medio que no es controlable y raramente las mismas circunstancias se repiten de nuevo. En conclusión, en nuestra puñetera vida nadie sabrá para donde irá la bolsa, si sube, si baja o si da vueltas.

La inversión se asemeja más a un arte que a una ciencia. De hecho, una de las cosas que más hace énfasis Marks es hacia un enfoque intuitivo y adaptativo de la inversión, en lugar de ser algo rígido y mecánico. Por lo tanto, por más cursos de análisis financiero o contabilidad financiera que recibas, sino obtienes un pensamiento divergente no vas obtener resultados sobresalientes en tus inversiones, lo siento.

Obtener el mismo desempeño del mercado es algo sencillo, basta con que compres algunas unidades de un fondo indexado a un índice bursátil como por ejemplo al SP500 y listo. Sin embargo, por definición, un inversor exitoso es aquel que tiene un desempeño superior al mercado y a otros inversores. Es una persona cuya motivación es obtener un mayor beneficio que el promedio.

“Show me the Money!…”

Marks afirma, si tu deseo es convertirte en un inversor exitoso debes ser una persona altamente perceptiva, es decir, en la inversión es necesario llevar a tu mente a un segundo nivel de pensamiento, tener la capacidad de ir más allá de lo evidente o superficial, elaborar un pensamiento algo más complejo y visualizar un abanico de posibilidades.

Cualquier parecido con nuestro toxicómano favorito Sherlock Homes es pura coincidencia. Lo digo no por los fármacos sino por la agudeza mental. A propósito ¿alguna vez viste esa escena donde Watson lleva a su prometida a una cena con el señor Homes? (interpretado por Robert Downey jr) esta mujer con su encantador acento británico le insiste a Homes en que le haga un análisis. Pues bien, al final nada sale como lo esperaba porque Homes revela hasta los más íntimos secretos de esta preciosa dama. Aquí la escena por si la quieres recordar (click aquí).

Retomando, veamos algunos ejemplos de pensamientos de Segundo-Nivel:

• Pensamiento de Primer-Nivel dice: “Es una buena compañía vamos a comprarla.”
• Pensamiento de Segundo-Nivel dice: “Es una buena compañía, pero todo el mundo piensa que es una gran compañía y no lo es, además la acción está sobrevalorada y cara; vamos a vender.”

• Pensamiento de Primer-Nivel dice: “El panorama es adverso, se prevé bajo crecimiento e incremento de la inflación, vamos a deshacernos de todas las acciones.”
• Pensamiento de Segundo-Nivel dice: “Es verdad, el panorama apesta, pero todo el mundo está vendiendo en pánico, vamos a comprar.”

“Si quieres alcanzar resultados superiores, tienes que mantener puntos de vista sin consenso respecto al valor de un activo,  conjeturas que deben ser precisas. Y eso no es fácil de conseguir” afirma Howard Marks.

Las personas con un segundo-nivel de pensamiento tiene en cuenta preguntas como:

• ¿Cuál es el rango de resultados posibles en el futuro?
• ¿Qué resultado creo que no va a ocurrir?
• ¿Cuál es la probabilidad de que tenga razón?
• ¿Qué piensa el consenso?
• ¿Por qué mi expectativa difiere del consenso?
• ¿Está la psicología de consenso incorporado en el precio, demasiado alcista o bajista?
• ¿Qué pasará con el precio del activo si el consenso resulta estar en lo correcto, y qué si estoy en lo cierto?

Como ves, Howard Marks no te pinta la vida color rosa ni tampoco se anda con rodeos. Tal vez, te puede parecer un panorama algo espartano. Pero también hay buenas noticias, cada vez que prevalece el pensamiento de primer-nivel los retornos disponibles para los pensadores de segundo-nivel se incrementan. Todos sabemos que en los periodos donde esto se puede evidenciar son las crisis económicas o coyunturas socio-económicas pasajeras.

Esto fue todo por hoy, te invito a compartir este post entre tus amigos y en redes sociales también. Recuerda que si deseas saber más acerca del Value Investing te invito a descargar el eBook de Beacon Stock, ahí obtendrás una muy buena introducción a esta metodología de inversión. Click Aquí.

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Eric Mosvel

Financiero e Ingeniero, soy blogger de finanzas personales. Desde el 2012 escribo contenidos acerca de las finanzas. Apasionado por temas de inversión, gestión de patrimonios y educación financiera. Sígueme

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