Ha llegado la hora de medir fuerzas entre los dos súper héroes millonarios más aclamados por la humanidad. Vidas rocambolescas llenas de acción, ingenio y poder. Ellos no fueron picados por una araña radioactiva, ni recibieron poderes del más allá, ni mucho menos nacieron en planetas distintos al planeta tierra.
Tony Stark y Bruce Wayne, damas y caballeros, son seres humanos como tú y yo solo que viven en un universo paralelo al nuestro, son “reales” al menos en nuestra imaginación. Muy diferentes uno del otro. Tony Stark, por ejemplo, cuando no lleva su armadura: es un genio, millonario, playboy y filántropo. Bruce Wayne es todo eso pero, se caracteriza por ser un hombre de bajo perfil el cual evita llamar la atención, sería algo así como el súper héroe al estilo Value Investor.
Perfil Profesional
Tony Stark – sin duda alguna es un ingeniero con amplios conocimientos en desarrollo de software, robótica y diseño mecánico. Todo lo que un ingeniero desearía ser. Tony Stark ha desarrollado una gran autoestima (ama salir a combatir el crimen de día), administra de manera casi perfecta los recursos que tiene a su alcance y sabe administrar el miedo. Estas características le dan a Stark la cualidad de tomar con rapidez decisiones importantes en momentos de mucha tensión. Cualidades que todo CEO del sector tecnológico necesita para dirigir una compañía de alto nivel.
Bruce Wayne – proviene de una dinastía de millonarios, sus antecesores iniciaron el imperio Wayne a finales del siglo IXX. Bruce tiene una maestría en física, experto en criminalística, artes marciales y espionaje, viajó por todo el mundo y seguramente tiene un MBA. Bruce Wayne le gusta estar en las sombras (por eso procura salir solo en las noches a combatir el crimen), no es descabella concluir que es un líder que evita atribuirse logros ajenos. Consciente de sus ventajas y limitaciones. Bruce Wayne es analítico, introvertido y reflexivo lo que le otorga la capacidad de escuchar. Todas estas características son esenciales y propias de un liderazgo estratégico, un director ejecutivo (CEO) que piensa en el largo plazo.
¿Listo para el Show?…
¡Ahí vamos!
Detrás de estos súper millonarios existen dos súper compañías. Estamos hablando de Stark Industries y Wayne Enterprise. Hoy analizaremos a estas compañías y trataremos de estimar su desempeño en un escenario actual.
Analizando Stark Industries
Es una compañía que desarrolla y fabrica armas avanzadas, y tecnologías de defensa. Stark Industires fue fundada en medio de la Segunda Guerra Mundial por Howard Stark, padre de Tony Stark. También posee un grupo de compañías filiales que desarrollan equipos militares, civiles y partes del traje de Iron Man como: AccuTech que desarrolla exo-esqueletos, Cordco se especializa en sistemas de seguridad y servicios, y Stark Fujikawa desarrolló la tecnología del casco de Iron Man llamada “Heads Up Display” (HUD), la cual también pretenden darle un uso doméstico.
Stark Industries básicamente hace dinero vendiendo armamento y equipamiento militar, obtiene abultados contratos del gobierno de los Estados Unidos y otras organizaciones. Si hablamos de ventajas competitivas diría que, Stark Industries tiene un foso amplio debido a grandes inversiones en áreas de investigación y desarrollo, capital intensivo, patentes y tecnología aplicada a uso civil.
Si bien compañías como Stark Industries son intensivas en capital (el costo de fundar una nueva compañía similar es demasiado alto y riesgoso para nuevos inversores) lo que le permite tener un control general sobre el mercado, emplean bastante capital en el desarrollo y manufactura de equipos pesados (una fortaleza aérea como el Helicarrier debe ser una pesadilla financiera), dando como resultados márgenes de ganancia no tan amplios como podría ser compañías desarrolladoras de software o equipos electrónicos.
Si Stark Industries cotizara en la NYSE sería una compañía entre Lockheed Martin Corporation $LMT y Synaptics Inc. $SYNA. Esta última es una compañía Norteamericana especializada en dispositivos de interfaz humana (Pantallas de display)
Analizando Wayne Enterprise
Es un enorme holding de compañías trabajando en sectores que van desde la industria aeroespacial hasta le elaboración de alimentos. Fundada por Judge Solomon Wayne y su hermano Joshua a fines del silo IXX, iniciaron su andadura en compañías de construcciones civiles. En la actualidad Wayne Enterprise cuenta con participaciones en industrias como: la aeroespacial, tecnológica, alimentos, transporte marítimo, astillero, acero, química, biotecnología, medicina y energética.
Wayne Enterprise es un creador de flujo de caja constante ampliamente diversificado. Es como un gran bote, las olas pequeñas no le hacen cosquillas. La ventaja de los holdings y en especial Wayne Enterprise es que pueden controlar toda una cadena productiva, es decir, desde las materias primas, pasando por la transformación, manufactura y distribución. Los holdings están en capacidad de abaratar costos de proceso productivos y reducir al mínimo la competencia. Debido a esto, los recursos de las compañías circulan a través del mismo holding y la rentabilidad tiende a quedar dentro del grupo empresarial.
Estas características especiales de los holdings le permiten reducir riesgos y maximizar utilidades. Pero no todo es color de rosa, de los holdings no esperes crecimientos explosivos de la noche a la mañana o utilidades enormes, ellos suelen crecer lento pero seguro y en gran medida están sometidos al ciclo económico. Así que, olvídate de cotizaciones explosivas de mercado como se puede ver en el sector tecnológico.
Si Wayne Enterprise estuviera cotizando en la NYSE sin duda sería algo muy similar a General Electric $GE. Un enorme holding diversificado en sectores diversos de la economía. Échale un vistazo a las unidades de negocio de General Electric aquí.
Análisis de la Industria
Te parece si le damos una mirada a al funcionamiento de estas compañías, analizaremos el comportamiento y desempeño financiero de las compañías análogas a Stark Industries y Wayne Enterprise.
En la imagen de la izquierda puedes apreciar el desempeño de Loockheed $LMT y General Electric $GE. Como te lo mencione arriba, las compañías holding tienden a tener un crecimiento poco más lento comparado a compañías del sector tecnológico. $LMT por su parte ha tenido un desempeño superior al sector aeroespacial y defensa, lo que ratifica el liderazgo de esta compañía con ingresos y múltiplos financieros positivos y crecientes.
Te digo que los creativos de Marvel Comics no tuvieron que ir muy lejos para encontrar una compañía gemela en el mundo real. Sus logos son prácticamente iguales jejeje.
Cortesía de Morningstar.com
Si te fijas en el desempeño de Loockheed veras que es una compañía que desde el 2010 ha sido gestionada de una manera optima. Los ingresos anualmente han venido en crecimiento y acompañada de una administración sobresaliente donde los el margen operativo ascendió de 9,2% a un 12.3% durante el 2014, esto repercutió positivamente en un múltiplo financiero muy importante como son los ganancias por acción.
El capital de trabajo se mantuvo integro y ascendiendo durante el mismo periodo (2010-2014). Esto le deja un margen de maniobra a corto plazo que se traduce en liquidez. Si notas los margenes de $LMT no son espectaculares, esto se debe a lo que te había dicho anteriormente, es una compañía que invierte mucho en su operación, dejándole margenes de ganancia angostos, típico del capital intensivo.
Por otra parte General Electric presenta un comportamiento que se puede considerar neutral, si bien no tiene un desempeño como para enmarcar si podemos destacar que tiene margenes de ganancias (EBITDA) amplios. Si duda ir a un ritmo pausado pero seguro ampliando flujo de caja con el tiempo.
Conclusiones
¿Existen oportunidades de inversión en estas compañías? para definir esto se debe hacer un estudio en profundidad, sin embargo, acontecimientos de la geopolítica en el corto y mediano plazo podría darle un empujón a estas compañías, ahí esta dada la oportunidad si hablamos de acciones de crecimiento.
Deberías leer: Por qué el Análisis Geopolítico te Puede Ayudar a Ganar Dinero.
Espero que te hayas divertido con este post,
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Eric Mosvel
Financiero e Ingeniero, soy blogger de finanzas personales. Desde el 2012 escribo contenidos acerca de las finanzas. Apasionado por temas de inversión, gestión de patrimonios y educación financiera.
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