OHL aparca la compra de dos empresas en Polonia al estimar caro el precio pactado

(J. F. Magariño – Madrid – 13/05/2011)

La constructora polaca especializada en estadios deportivos Hydrobudowa y la firma de autopistas Aprivia, filiales del grupo polaco cotizado PBG, han perdido interés para la española OHL.

La compañía que preside Juan Miguel Villar Mir anunció ayer al mercado, a través de un comunicado remitido a la CNMV, que se suspenden “las negociaciones en relación con la adquisición de una participación mayoritaria”. El detonante ha sido, según reconoce OHL en su escueta nota, “la evolución experimentada por el valor de las compañías objeto de compra en los últimos meses”.

El 51% de Hydrobudowa y el 50,1% de Aprivia pretendidos habían sido valorados en un total de 127 millones de euros a partir de unas conversaciones que comenzaron en septiembre del año pasado. Pero la ralentización que sufre el mercado polaco de la construcción habría trastocado a la baja, según estimaciones de OHL, el precio cerrado ya el pasado mes de diciembre.

Plataforma en el Este

Tras distintas adquisiciones en EE UU, la división de construcción que dirige Francisco Marín buscaba reforzarse en Polonia, país encargado de organizar junto a Ucrania la Eurocopa de fútbol en 2012, como plataforma de trabajo en Europa del Este. De hecho, ambas compañías tienen presencia en Ucrania.

En todo caso, la española deja una puerta abierta para volver a intentarlo. OHL asegura que la ruptura ha sido de común acuerdo y que “ambas partes han manifestado su interés en reanudar las negociaciones en el momento en que constaten que las compañías han recobrado un valor similar al inicialmente tomado en consideración para el inicio de las negociaciones de compra”.

Al cierre del primer trimestre, OHL debe el 69,5% de sus ventas y un 97,6% del Ebitda a su actividad en el exterior. En Europa Central y del Este tiene localizada un 9,2% de su cartera de construcción, valorada en 6.764 millones.

El grupo gana más pese a caer en ventas

Las cuentas de OHL hasta marzo presentan una caída en la facturación del 6,5%, hasta los 1.003,9 millones, pero el grupo tiene la suerte de perder peso en el negocio menos rentable (construcción). Es más, lejos de resentirse, crece tanto su Ebitda, de 235 millones (un 29% más) como el beneficio, que asciende a 37 millones (un 11,3% más).

La división de construcción, que soporta un 57% de la facturación, ha adelgazado un 15,3% en ventas: OHL se desinfla un 18% en España y un 13,3% fuera. Esto último se debe a la conclusión de grandes obras internacionales en 2010.

El 69,5% de las ventas globales vienen de fuera, por un 97,6% del Ebitda. En este último capítulo resalta el tirón de OHL Concesiones.